Šéf investiční společnosti Pacific Investment Management Company (Pimco) Bill Gross nevěří americké vládě. Zbavil se totiž všech dluhopisů, které měly co do činění s americkou vládou a jež vlastnil dluhopisový fond Total Return Fund ve správě Pimca.
Total Return Fund měl na konci ledna v portfoliu majetek za zhruba 236,9 miliardy dolarů. Fond po prodeji amerických dluhopisů ve svém portfoliu prudce zvýšil podíl hotovosti a podíl státních dluhopisů jiných vyspělých zemí. Fond, který je vlajkovou lodí Pimca, prodal i bezpečné pokladniční poukázky americké vlády.
Bill Gross opakovaně kritizuje americkou administrativu Baracka Obamy za deficitní utrácení a následný inflační dopad, který podkopává hodnotu vládních dluhopisů a tlačí nahoru výnosy. Investoři totiž požadují kompenzovat rostoucí inflační riziko. Gross preferuje kvalitní podnikové dluhopisy, které nabízejí rozumný výnos a poradí si i s rostoucí inflací.
"V posledních deseti letech jsme se až příliš spoléhali na laskavost cizinců," podotkl před pár dny v jednom z rozhovorů. Těmi cizinci myslel státy, které kupují americké dluhopisy, což je například Čína.
Gross mimo jiné řekl, že kdyby byly Spojené státy soukromým podnikem, patrně by jim nikdo žádné peníze už nepůjčil. Prohlásil také, že podle něj už Spojené státy z dluhové pasti neuniknou.
Investory nabádá k prodeji poukázek a radí zaměřit se na dluhopisy států prudce se rozvíjejících trhů. Pimco v lednu navýšila podíl těchto dluhopisů ve svém portfoliu na deset procent, zatímco podíl hypotečních cenných papírů snížila o osm procent.
Gross, podobně jako další investoři, bije na poplach hlavně v otázce pokladničních poukázek a jejich výnosů, které jsou příliš nízké na to, aby udržely poptávku po vládních dluhopisech zejména poté, co americká centrální banka Fed v červnu dokončí lití peněz do ekonomiky. Centrální bankéři do ní chtějí napumpovat celkem 600 miliard dolarů. "Kdo bude poukázky nakupovat poté, až přestane Fed?" táže se Gross.
V reakci na Grossův "výprodej" i ostatní manažeři fondů a velcí soukromí investoři hovoří o změně strategie - zbavit se dlouhodobých dluhopisů a zaměřit se na ty firemní, které nabízejí vyšší výnosy, investovat do akcií a komodit, případně dokonce držet hotovost.
Jim Rogers, který předpověděl krach na realitním trhu v roce 2007, dokonce tvrdí: "Americké dluhopisy nejsou bezpečný přístav. Nedokážu si představit, že bych americké vládě na 30 let půjčil peníze."
Pimco byla založena roku 1971, hodnota majetku ve správě činila v té době 12 milionů dolarů. V roce 2000 byla odkoupena německou skupinou Allianz, nadále však funguje jako nezávislá dceřiná společnost. Hodnota jejího majetku dnes přesahuje bilion dolarů.
