Zpomalení ekonomiky
Lednový obchodní přebytek je nejnižší od roku 2013

Lednový přebytek českého zahraničního obchodu 12,1 miliardy korun je podle analytiků nejslabší výsledek prvního měsíce roku od roku 2013. Někteří z nich míní, že jde o jedno z prvních čísel naznačujících zpomalení růstu ekonomiky. Zahraniční obchod ČR v lednu byl meziročně nižší o 7,7 miliardy korun.

"Aktuální čísla o vývoji zahraničního obchodu jsou jedním z prvních letošních signálů indikujících dopad zhoršených zahraničních podmínek na českou ekonomiku. Když ponecháme stranou měkké indikátory v podobě podnikatelských nálad nebo indexů nákupních manažerů, jde o jedno z prvních čísel naznačujících zpomalení růstu ekonomiky," uvedla analytička ČSOB Irena Procházková.

Česká ekonomika nemůže zůstat imunní vůči zhoršující se situaci ve svém okolí, upozornil analytik UniCredit Bank Pavel Sobíšek. Export tedy bude podle něj velmi pravděpodobně letos v české ekonomice brzdou. Dobrou zprávou nicméně je, že se zatím neobjevují náznaky krize, poptávka jeví pouhé cyklické zpomalování, podotkl.

"Rekordní hodnotu vývozu, kterou jsme mohli vidět v loňském roce, se již tento rok zřejmě nedočkáme," doplnila analytička Raiffeisenbank Eliška Jelínková. Za oslabením stojí již známé faktory, výrazné zpomalení ekonomiky Německa, největšího obchodního partnera, nejistota ohledně načasování a způsobu odchodu Velké Británie z EU či hrozba uvalení amerických cel na evropský dovoz automobilů a jejich součástek.

Důvodem zhoršení bilance je také výraznější meziroční růstová dynamika dovozu než vývozu. K takovému stavu podle analytika Czech Fund Lukáše Kovandy značně přispívá rostoucí kupní síla Čechů, v jejímž vzestupu se stále odráží loňský nejrychlejší růst reálných mezd od roku 2002. Rostoucí kupní síla zesiluje také poptávku po dováženém zboží, například po elektronice a komunikačních technologiích typu mobilních telefonů, poznamenal.

Bilanci negativně ovlivnilo zejména prohloubení schodku u obchodování s počítači a elektronickými přístroji a dále s ropou a zemním plynem. Naopak kladně se na výsledku odrazila mimo jiné lepší bilance obchodu s ostatními dopravními prostředky, jako jsou lodě, lokomotivy, letadla nebo jízdní kola.

Každý ze zmíněných faktorů vypovídá podle Sobíška o momentální kondici české ekonomiky, byť spolu nesouvisí. Zvýšený dovoz elektroniky interpretuje jako začátek normalizace výrobního cyklu v tomto odvětví, které bylo zřejmě poznamenáno na přelomu roku zvýšenou mezinárodní nejistotou. Předpokládá, že v únoru toto odvětví vygeneruje vyšší přebytek než loni. Ve výrobě dopravních prostředků naopak normalizace s novým rokem nenastala. "Poptávka neznamená žádnou katastrofu, zůstává však meziročně nižší a nevidíme známky, že by se toto mělo v dohledné době změnit," dodal.