Odhady vývoje
Lidé konečně víc utrácejí a v ekonomice je to znát

Nad pátečním ránem vydal Český statistický úřad zpřesnění svých odhadů ohledně vývoje českého HDP za první čtvrtletí letošního roku. Oproti prvotním datům jsme svědky lehce negativní revize. Česká ekonomika během prvních tří měsíců letošního roku posílila meziročně o 3 % oproti dříve odhadovanému růstu o 3,1 %.

Jedna desetinka procentního bodu byla ubrána i na mezičtvrtletní bázi, kdy HDP vzrostlo dle zpřesněných odhadů "jen" o 0,4 % namísto posílení o 0,5 %, jak indikovala prvotní data.

Této lehké revizi nelze přisuzovat žádnou větší váhu. Důležité je, že ČSÚ nově více rozkryl vliv jednotlivých složek, které se na růstu tuzemské ekonomiky podílely. Největším tahounem je nadále spotřeba domácností, která roste díky tomu, že se lidé kvůli poklesu nezaměstnanosti a růstu reálných mezd již nebojí navyšovat své výdaje.

Jde o naprosto klíčový faktor vzhledem k tomu, že tato položka zodpovídá za téměř polovinu českého hrubého domácího produktu. Konkrétně za první kvartál vzrostla spotřeba domácností meziročně o 3 %, mezičtvrtletně pak o 0,9 %.

Naproti tomu brzdou vyššího ekonomického růstu je ochlazení investiční aktivity. Na vině je především vysoká srovnávací základna z loňského roku, kdy se urychleně dočerpávaly prostředky ze strukturálních fondů Evropské unie. Vzhledem k tomu, jak pomalu nabíhá čerpání dotací z nového programového období, nedá se očekávat, že by se mělo podařit do zbytku roku toto výkonnostní manko umazat.

Finální hodnoty HDP České republiky za první tři měsíce letošního roku budou zveřejněny k 1. červenci. Pravděpodobnost, že by se měla konečná data výrazněji odchylovat od údajů po aktuální revizi, je minimální. Nejspíše tak dojde k potvrzení velmi dobré kondice tuzemské ekonomiky.

Pokud i výsledky za druhé čtvrtletí dopadnou obdobně příznivě, dočkáme se nejspíše navýšení výhledů pro její celoroční výkonnost. Tu aktuální analytický konsensus odhaduje na plus 2,6 % meziročně.

Autorem textu je analytik společnosti Cyrrus Jiří Šimara