Rozhovor s Tkáčem
Patrik nic v impériu J&T nevlastní, říká otec Jozef Tkáč

Pokud bych byl purista, tak by Patrik v žebříčcích miliardářů být neměl, protože oficiálně jsem jako majitel uváděný já a Ivan Jakabovič, řekl TÝDNU otec Jozef Tkáč, který spoluvlastní skupinu J&T. Je ale správné říct, že fakticky se J&T považuje za majetek rodin Jakabovičů a Tkáčů, dodal.

Jak se skupiny J&T dotkla krize?

Dopady krize byly negativní, ale i pozitivní. Krize na jedné straně zpomalila možnosti růstu developerských projektů, které skupina financuje hlavně přes společnost J&T Real Estate Petra Korbačky, a také klesla hodnota cenných papírů v držení J&T. Na druhé straně hodnota J&T Real Estate z našeho pohledu vzrostla, protože krize jednak vyčistila trh od velkého množství konkurence a společnost má s pomocí skupiny J&T, ale i třetích stran zabezpečené financování na všechny projekty, které jsou jejími prioritami (společnost J&T Real Estate se od skupiny J&T oddělila ještě v roce 2008).

Skupina J&T také využila pokles akciových trhů a dokoupila významné podíly ve několika společnostech - například CME a Unipetrol. Za nejvýznamnější přínos považujeme možnost akvizice hnědouhelných dolů Mibrag v Německu a elektrárny Opatovice. Obě společnosti prodávaly nadnárodní koncerny, které by nám nebýt krize tuto příležitost nikdy nedaly.

Jaké jsou další plány skupiny J&T?

Je třeba odlišovat skupinu J&T a ostatní holdingy, které vznikly z původně konsolidované společnosti J&T (Energeticko průmyslový holding, J&T Real Estate, Tatry Mountain Resorts, Best Hotel Properties). Cílem je profilovat finanční skupinu J&T jako čistě finanční instituci, která podniká na trhu privátního a investičního bankovnictví. Asi nejdůležitější událostí je koupě skupiny Atlantik, která ukazuje směřování skupiny J&T.

Jaké další plány máte v Tatrách? Myslíte, že pětihvězdičkové hotely v Tatrách mají šanci na úspěch?

Ambice v Tatrách reprezentují veřejně obchodované společnosti Tatry Mountain Resorts (TMR) a částečně i Best Hotel Properties (BPH). Obě společnosti mají dlouhodobý cíl vyplácet dividendu v poměru k tržní ceně ve výši zhruba čtyři procenta, pokud se nezmění další ukazatele na finančních trzích. J&T ve svých plánech počítá, že obě dvě společnosti by měly být trhem oceněné na zhruba dvojnásobek jejich současné tržní hodnoty v horizontu pěti let. Samozřejmě podmínkou takového zhodnocení je situace na trzích a také úspěšnost naplňování investiční strategie těchto společností. TMR během následujících dvou a půl let doinvestuje střediska ve Vysokých a Nízkých Tatrách na úroveň srovnatelnou s lepšími alpskými středisky, a to jak v oblasti lanovek, tak služeb.

Na kolik ceníte majetek skupiny J&T?

Jsme zastánci postoje, že hodnota majetku se nejspravedlivěji odhaduje dvěma způsoby s jednou významnou podmínkou. Jedna možnost je, že společnost je veřejně obchodovatelná a hodnota se určí tržní hodnotou podílu konkrétní osoby. Pokud společnost není veřejně obchodovatelná, tak jediná správná alternativa je použití čísel IFRS (mezinárodní standardy účetního výkaznictví, pozn. red.). Je věcí každého člověka, zda si tato čísla dalšími metodami sám pro sebe přepočítává.

J&T se veřejně neobchoduje, takže IFRS?

Já ani Ivan Jakabovič dnes nezveřejňujeme nic co se týká našich majetků, veřejně prezentujeme hospodářské výsledky J&T Finance Group, což je naše nejvýznamnější společnost. Všechno ostatní jsou jen odhady, které nemůžeme komentovat. Pro odlehčení mohu říct, že je to mnohdy o tom, jak se člověk vyspí a co se děje na trzích, kde člověk uvažuje o svém majetku.

Odpovídá podle Vás postavení J&T v žebříčku časopisu TÝDEN majetku skupiny?

Žebříčky nás baví, je to forma soutěže, ale není správné do ní takto zasahovat. Ideální by bylo, kdyby se žebříčky dělaly s jasně stanovenými pravidly. Jednou z podmínek, které by se měla uplatňovat, by mělo být vyloučení diskusí o hodnotě majetku k soukromému užívání, jako jsou auta, domy a byty, protože tak se fakticky žádná rozumná cena stanovit nedá.

Souhlasíte s odhadem Vašeho syna Patrika že majetek J&T se pohybuje kolem jedné miliardy eur?

Pokud bych byl purista, tak by v žebříčcích být neměl, protože oficiálně jsem jako majitel uváděný já a Ivan Jakabovič, ale je správné říct, že fakticky se majetek J&T považuje za majetek rodin Jakabovičů a Tkáčů. Je rovněž pravda, že v blízké době bychom měli být schopní ještě jasněji povědět, jaké je postavení dalších významných představitelů J&T z pohledu majetkových nároků.

Jak se liší v Česku a na Slovensku prostředí pro byznys?

Nijak a úplně. Ty trhy jsou jiné, lidé jsou jiní a příležitosti jsou jiné. Pokud otázka směřuje na kvalitu podnikatelského prostředí, tak je to v podstatě stejné, pokud jsem schopný to vnímat z reakcí našich lidí.