Bloomberg: Komoditní bublina je na prasknutí

Komodity zažívají nejlepší půlrok za posledních 35 let, příštích šest měsíců ale může dojít k zásadnímu obratu. Rekordní ceny ropy, mědi a řady dalších surovin ochromují spotřebu a naopak probouzejí zájem komodity za tyto ceny nabízet.

Komodity letos zažívají nákupní orgie s tím, jak investoři opouštějí akciové a dluhopisové trhy a hledají lepší návratnost svých investic. Komoditní index UBS Bloomberg CMCI s 26 položkami letos vzrostl o 33 procent. Oproti tomu akciový index Standard & Poor's 500 ztratil 13 procent hodnoty.

Podle Bloombergu se ale potenciál růstu komodit téměř vyčerpal. Ve Spojených státech oslabují vysoké ceny poptávku po benzinu, v Indii dochází k omezení nákupů zlata, zemědělci začali rozšiřovat dodávky pšenice do Spojených států a oceli do Číny.

„Jsme na hranici zúčtování," uvedl pro agenturu Michael Aronstein, prezident Marketfield Asset Management, který v devadesátých letech dosahoval ročně 15 procent zisku při řízení komoditního portfolia.

Ve Spojených státech, které jsou největším konzumentem energie, poprvé v uplynulém desetiletí klesne podle studie Americké motoristické asociace (AAA) na Den nezávislosti počet cestujících - příčinou je drahý benzin, který se vyšplhal na čtyři dolary za galon. V zemi za poslední půlrok kvůli ceně paliv zkrachovalo několik aerolinek.

Poptávka po mědi klesá, její cena od začátku roku vystoupala o 28 procent a v květnu dosáhla rekordních 4,26 dolaru za libru. Čína oznámila, že import mědi klesl v květnu o 19 procent; byla obnovena těžba červeného kovu v Demokratické republice Kongo.

Poptávka zlatníků po vzácném kovu stagnuje od září, cena zlata v březnu dosáhla rekordu 1033,9 dolaru za unci. Světová rada pro zlato (World Gold Council) informovala, že poptávka za první pololetí bude nejnižší za posledních pět let.

Zemědělci zvýší produkci pšenice o víc než 8 procent během příštích dvanácti měsíců, oznámila Mezinárodní rada pro obiloviny (International Grains Council). Podle předpovědí Bloombergu přestane být investování do komodit atraktivní i z hlediska obrany před slábnoucím dolarem - s tím je konec, americká měna by měla začít v druhém pololetí zase zhodnocovat.

Jiný názor má legendární investor a spoluzakladatel hedgeového fondu Quantum Jim Rogers, který v dubnu 2006 předpověděl, že ropa půjde přes sto dolarů za barel a zlato přes tisíc dolarů za unci. Prohlásil, že investoři by se měli vyhýbat dolaru a preferovat komodity. „Ceny zemědělských plodin mají v příští dekádě ještě kam stoupat. Panuje nedostatek všeho včetně sadby," uvedl Rogers.

Foto: Reuters