Průměrný investor je často svým největším nepřítelem, tvrdí profesor univerzity v Berkeley Terry Odean. Deset lekcí z behaviorálních financí, které kombinují psychologii, neurologii a ekonomii, může zachránit portfolio investora před nejrozmanitějšími nápady jeho majitele.
Deset rad pro investory podle ekonoma Odeana:
Neobchodujte denně, proděláte
Odean zjistil, že svobodní muži mají přílišné sebevědomí. A to se přelévá i do investování. Obchodují o 67 procent častěji než svobodné ženy - a prohrávají s nimi ve výnosech o 1,4 procentního bodu ročně!
Poznejte hranice svých schopností
Řada investorů nechápe, že nemůže konkurovat hráčům typu Goldman Sachs nebo JPMorgan. Je to jako hrát basketbal jeden na jednoho proti LeBronu Jamesovi - zkrátka dostanete výprask.
Nenásledujte investorské stádo
Individuální investoři daleko častěji plní portfolia akciemi, které vidí ve zprávách, například Apple, Google a další. Ve zpravodajství se točí zhruba 10 procent firem. Zbývajících 90 přitom často nabízí lepší zhodnocení.
Neřiďte se podle zpravodajství
Drobní investoři často s denním zpožděním kupují ty nejlepší akcie ze včerejší seance, kterých jsou ráno plné žebříčky. Podle Odeanovy statistiky tito vítězové v následujícím měsíci v průměru prohrají s trhem o 1,6 procentního bodu. Nebrat!
Nesnažte se přesně časovat trh
Akcie, které drobní investoři prodávají, překonávají svou výkonností ty, které naopak ve stejné době kupují. K tomu není co dodat.
Přiznejte chybu
Odean na studii deseti tisíc investorů prokázal, že se snaží spíše držet ztrátové akcie, ne ty, které posilují.
Orientujte se v poplatcích fondů
Investoři se podle Odeana vyhýbají takovým podílovým fondům, které chtějí poplatky za vstup do fondu. To zní dobře. Podle Odeana si však nedávají vůbec pozor na fondy, které během držení investice polykají jeden poplatek za druhým.
Jednoduché obchody nejsou chytré obchody
Investoři, kteří dříve řídili své obchody přes telefon a poráželi trh o dvě procenta ročně, začali s přechodem k online obchodování ztrácet (o tři procenta proti trhu). Odean to popsal již v roce 2002. Jednoduchý přístup k obchodování dává investorům do ruky ničivou zbraň - namířenou proti nim samotným.
Pozor na rostoucí náklady
Příklad Tchaj-wanu: poplatky, daně a špatné načasování investic stály za posledních pět let individuální investory 32 miliard dolarů.
Kašlete na investiční kluby
Odean zjistil, že 60 procent klubů investorů prohrává s trhem. Většinou sází na malé, růstové společnosti, a navíc za rok v průměru vymění 65 procent portfolií. Dlouhodobě se přitom daří dlouhodobým investorům.
