Důvěra v ekonomiku roste. Jsme z nejhoršího venku?
27.05.2009 15:12 Analýza
Spotřebitelská důvěra v USA vzrostla nejvíce od roku 2003. Důvěra analytiků a investorů v německou ekonomiku téměř pokořila tříleté maximum a lepší náladu mají i tamní podnikatelé. Pozitivní sentiment dorazil také do Česka, kde důvěra v domácí ekonomiku roste třetí měsíc v řadě. Že by "krize důvěry" byla definitivně na ústupu?
ČTĚTE TAKÉ: Důvěra Čechů v domácí ekonomiku rostla i v květnu
Index důvěry spotřebitelů ve Spojených státech se dostal na nejvyšší úroveň od loňského září, kdy krize nabírala na obrátkách. Překvapeni jsou i ti největší pesimisté. Jsou takové ukazatele spolehlivým obrazem dalšího vývoje? Výkřiky hlásící pověstné světlo na konci tunelu zaznívají čím dál hlasitěji.
"Prudké nárůsty důvěry se typicky objevují přesně v okamžiku konce recese," myslí si Abiel Reinhart z JP Morgan.
Vzrostla důvěra? Akcie půjdou dolů
Na příznivá data o náladě v USA okamžitě reagovaly i evropské akcie, jak už to ve světě globálních finančních trhů chodí. Na jak dlouho?
"Z historických záznamů je patrné, že velké skoky ve spotřebitelské důvěře jsou většinou následovány naopak podprůměrným vývojem na akciových trzích," upozorňuje americký ekonom Mark Hulbert. Spotřebitelská důvěra nejvíce závisí právě na vývoji akcií v předchozím období: pokud jsou burzy ziskové, důvěra roste, a naopak.
"Nárůst spotřebitelské důvěry nám tak neříká téměř nic o tom, co bude následovat. Jedině to, že akciové trhy možná půjdou opět dolů," myslí si ekonom.
Hůř už být prostě nemůže
Zveřejňované výsledky ekonomik se nelepší: HDP rekordně klesá, nezaměstnaných přibývá. Ekonomové zůstávají při zemi: "Tak špatná data budí přesvědčení, že už nemůže být o nic hůře. Stále více lidí proto logicky očekává zlepšení situace."
ČTĚTE TAKÉ: Důvěra není vše. Německá ekonomika nadále padá
Spotřebitelé primárně reagují na pracovní trh. Ačkoli tam je situace stále slabá, nezhoršuje se již tak výrazně jako na začátku roku. Ve chvíli, kdy se člověk přestane obávat ztráty zaměstnání, zvýší svou spotřebu, tedy výdaje, které předtím odkládal.
Lidé už jsou krizí unavení a každé přívětivé informace se chytají jako tonoucí stébla trávy. "Spíše než o znovuzrození spotřebitelské důvěry může jít pouze o zoufalý projev víry," upozorňují někteří ekonomové jako například blogista Mike Shedlock.
Akcie říkají, že jsme z toho venku
Podle analytika společnosti Next Finance Vladimíra Pikory vycházejí indexy důvěry domácností z relativně malého vzorku dotázaných (zhruba dva tisíce lidí). Závěry tím mohou být zkreslené. "Mnohem větší váhu mají akciové indexy, které skutečně ukazují, že z nejhoršího jsme venku," řekl on-line deníku TÝDEN.cz Pikora.
"Ceny akcií vyhodnocují všechny relevantní informace a odráží názory velkého množství analytiků po celém světě. Burzovní index nejen v Německu ukazuje, že jsme se odrazili ode dna," uvedl analytik.
Foto: ČTK/AP
Diskuse
Diskuze u článků starších půl roku z důvodu neaktuálnosti již nezobrazujeme. Vaše redakce.