Analýza černého zlata
Udrží se v roce 2015 ropa pod šedesáti dolary za barel?

Největší pokles ceny ropy od roku 2008 stále nebere konce. Propad téměř o padesát procent za posledních šest měsíců dostal Brent na šedesát dolarů a WTI na 55 dolarů. K důvodům už bylo napsáno mnoho, které z nich ale budou působit i v roce 2015 a kam budou tlačit cenu černého zlata?

Ještě před pár týdny to vypadalo, že obrat v ceně ropy přijde ze strany nabídky. Zejména od OPECu se čekalo, že dříve či později omezí produkci, případně že američtí těžaři nízké ceny ropy neustojí a odejdou z trhu. Průběh a vyjádření z posledních dní ale inklinují spíše k tomu, že pro změnu trendu vývoje ceny ropy bude potřeba podpora ze strany poptávky.

Představitelé Saudské Arábie jakožto největšího státu v rámci kartelu OPEC prohlašují, že cena ropy na šedesáti dolarech jim nevadí, a naznačují, že až pád na čtyřicet dolarů by mohl spustit akci. Prozatím situaci pouze "sledují a vyhodnocují". A to navzdory sílícímu tlaku některých jiných členských zemí jako např. Libye či Venezuely, které jsou na ropě životně závislé.

Saudská Arábie totiž ve velkém vyváží do asijských zemí a nechce přijít o tržní podíl. Zprávy z USA také nejsou povzbudivé. Američtí těžaři z břidlic a písků totiž přesouvají svoje operace do míst s levnějšími náklady na těžbu. Při ceně ropy 110 dolarů je k tomu nic moc nenutilo. Pokud se jim podaří snižovat náklady na těžbu, může trvat dlouho, než je nízké ceny vytlačí z trhu.

A tak zbývá poptávka, která by mohla změnit trend a dostat ceny nad šedesát dolarů. Jenže odkud by měla přijít, když Evropa se potácí nad hranou recese a Čína příští rok zpomalí blízko k sedmi procentům růstu?

Ropa v roce 2015 bude mít těžkou pozici a aktuálně existuje jen málo racionálních argumentů, proč by měla stát více než šedesát dolarů. Slavit tak mohou dopravci, řidiči či aerolinky. Nedobrý rok 2015 mohou očekávat těžaři ropy, některé chemické firmy či Rusko.

Autorem textu je analytik společnosti Cyrrus Tomáš Menčík.